摩根士丹利發表報告指，所覆蓋內地物管公司去年核心純利按年平均增長14%，勝於預期。該行留意到派息比率改善和股票回購，所覆蓋公司盈利料觸底反彈。該行指，雖然面臨宏觀挑戰，預期所覆蓋公司2024財年盈利增長13%，平均股息率為6%。
該行首選華潤萬象生活(01209.HK) +0.350 (+1.007%) 沽空 $4.27千萬; 比率 22.162% 及保利物業(06049.HK) +0.050 (+0.153%) 沽空 $8.15百萬; 比率 14.390% ，又將綠城服務(02869.HK) -0.030 (-0.682%) 沽空 $3.67百萬; 比率 24.330% 評級由「與大市同步」上調至「增持」，目標價由3.46元升至4.38元；另寶龍商業(09909.HK) +0.020 (+0.847%) 則由「增持」降至「與大市同步」，目標價由3.9元降至2.72元。該行調整多家物管股目標價，詳見另表。
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該行認為，所覆蓋公司盈利重置已基本完成，DVAS(發展商增值服務)和非經常性業務的毛利貢獻為11%，民營企業可能就關聯方的應收帳款和商譽錄得進一步減值，但鑑於減損屬於非現金，而且大多數公司的股息是基於核心利潤，因此認為減值的影響有限。另國營企業在第三方擴張佔優勢。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-28 16:25。)
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